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股票基本面分析(6)

股市新手必读 2019-07-27 15:55122股市新手必读股票基本面分析
    
 
    最近,投资者听取了大量宏观经济分析和投资者心理。每天谈论这个话题是没有意义的。由于A股凸显了价值的低迷,让我们来谈谈如何分析股票的基本面,以促进更好的投资。

股市新手必读:股票基本面分析(6)
    例如,公司甲年初股本为700万股,三月份送股配股数量总和为400万股,到12月底计算每股收益,因此所采用的权重为9/12,到12月底加权总股本为700+400×9/12=1000万股。假设净利润为40万元,每股收益为0.04元。
 
    每股净值,又称每股账面价值或每股净资产额,是股东权益与股本总数的比率。
 
    每股净值=股东权益/股本总数
 
    每股净值是衡量公司实力和股价高低的重要指标。一般来说,股票市价高于其资产净值。
 
    市盈率和市净率
 
    市盈率和市净率并不是财务指标,因为在这两个指标中要用到公司股票的市价,而上面所提到的财务指标无一例外都使用的是公司财务报告上的信息,是对财务信息的加工。财务报告是根据公司经营的历史数据编制的,每股市价不能视为财务信息。
 
    市盈率和市净率却是我们用来衡量股票价值最为常用也最为有用的估值指标。由于我们在上面已经介绍了每股收益和每股净值,接下来介绍这两个指标是顺理成章的事情。
 
    市盈率英文为P/E Ratio,计算公式为:市盈率=每股市价/每股收益。市盈率在一定程度上反映了在当前的收益水平上,投资者愿意以多少钱去买这只股票。需要注意的是,对于处于亏损或者没有盈利的公司是无法计算出市盈率的。市盈率在使用时要与行业平均水平进行比较,也要与同类公司进行比较。不同行业的市盈率水平高低标准是不一样的。如果市盈率远远高于行业平均水平,我们可以初步判断该公司股价过高,已经偏离了基本面,投资者要注意股价下降的风险;如果市盈率较低,若无其他利空消息,我们可以初步判断该股票的价值被低估。
 
    市净率英文为P/B Ratio,计算公式为:市净率=每股市价/每股净资产。无论公司盈利与否,市净率指标不依赖于盈利,总能够计算出来。市净率指标表明每一单位的净资产支撑了股价的多大部分。比如,市净率为2,表明每两元股价背后有一元净资产在做支撑。如果市净率过高,就构成股价过高偏离基本面的又一依据。
 
    市盈率和市净率在股票首次公开发行进行定价时尤为常用。
 
    ② 安全性比率
 
    安全性比率是分析公司偿债能力的指标,主要有如下几种:
 
    流动比率
 
    用来衡量公司短期偿债能力的指标。
 
    流动比率=流动资产/流动负债
 
    流动比率表明对于1单位短期负债背后有多少流动资产作为清偿保证。流动比率越大,表明公司的短期偿债能力越强,并表明公司有充足的营运资金;反之,说明公司的短期偿债能力不强,营运资金不充足。财务健全的企业,其流动资产应高于流动负债,流动比率不得低于1/1,一般认为流动比率大于2/1比较合适。
 
    但是对于公司和股东而言,并不是流动比率越大越好,尤其是应收账款和存货过大引起的流动比率过大,更是对财务状况不利。一般认为,流动比率超过5/1则意味着公司的资产未得到充分利用。
 
    速动比率
 
    又称酸性测验比率,是速动资产和流动负债的比率,用于衡量公司到期清算能力的指标。投资者通过分析速动比率就可以衡量公司在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。
 
    速动比率=速动资产/流动负债
 
    速动资产是指那些变现能力强的流动资产,是从公司的流动资产中扣除流动性较差的存货而得到的。一般认为速动比率最低限为0.5/1,如果保持在1/1,流动负债的安全性较有保障。
 
    负债比率
 
    负债与股东权益的比率,表明公司每1元资本吸收了多少元负债。
 
    负债比率=负债总额/股东权益
 
    通过分析这一比率,可以衡量公司长期偿债能力的大小,负债能力越小,表明鼓动所投资的资产越多,债权人的债权越有保障,利息负担也较轻,财务危机发生的可能性就小。一般认为负债比率最高限为3/1。银行是个例外,我们知道银行的主要业务可以概括为吸收存款发放贷款,银行就是靠负债经营的,负债比率自然高于普通企业。

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